Mercados Over The Counter (OTC)

Hoy vamos a hablar de qué son los mercados OTC, siglas que hacen referencia a over the counter, que en español es fuera de la bolsa o extrabursátiles.

En dichos mercados OTC de negociación, se intercambian todo tipo de instrumentos financieros entre dos partes de forma directa: esto quiere decir sin intervención y fuera de los llamados mercados organizados.

Los instrumentos sobre los que se negocia pueden ser en forma de acciones, de bonos, de swaps, de futuros o bien productos o, en general, otros derivados financieros.

La negociación que es establecida en los mercados over the counter se establece mediante contratos OTC (contratos extrabursátiles).

Un ejemplo muy común de negociaciones mediante contratos en este tipo de mercados es la que sucede entre una entidad bancaria y una empresa que necesita financiación, aunque también es bastante frecuente la negociación entre dos entidades bancarias.

Las operaciones en los mercados OTC

Todas las operaciones que se realizan en los mercados OTC tienen como prioridad dar ventaja a los pequeños inversores en las negociaciones bilaterales. Con esto queremos decir que dichas operaciones no han sido creadas para su comercialización o para beneficiar a los mercados organizados.

Aunque Over The Counter se traduce como «sobre el mostrador«, lo cierto es que las operaciones que después en la realidad del día a día se realizan, no tienen nada que ver con los mostradores, es decir, no tiene nada que ver con los mercados convencionales.

Las características de un mercado OTC

Aunque comúnmente se asocian los mercados OTC con mercados bilaterales, en realidad hay siempre dos alternativas en ellos: 

  • Las negociaciones bilaterales, donde son los creadores del mercado los que muestran sus precios de compra y venta y es con ellos, de forma directa, con quien se negocia todo.
  • Las negociaciones multilaterales, donde hay intermediarios entre ambas partes que además son los que gestionan todas las operaciones.

Productos OTC

Por otro lado, los productos OTC son, básicamente, los activos, y a su vez los que determinan las relaciones contractuales entre las partes que mencionamos en el apartado anterior. 

Hemos visto que dichas relaciones contractuales se realizan por medio de canales convencionales de comunicación como el teléfono o el ordenador. A parte de esto, las transacciones que se realizan en un contrato Over The Counter son generalmente llevadas a cabo entre un banco de inversión y un cliente, sin necesidad de intermediarios. 

Si hablamos de cuáles son los productos más comunes en los mercados OTC, podríamos hablar de: Warrants y Turbo Warrants( son derivados financieros), Divisas o Fórex, Swaps y CDS.

El mercado bursátil

Como hemos podido ir viendo, existen bastantes diferencias con respecto a las formas y características del tradicional mercado bursátil, donde existen, sobre todo, muchos intermediarios que ejercen un control, por una parte, pero también dan la seguridad necesaria de cumplimiento de los contratos.

El único riesgo de estos mercados es la poca seguridad en cuanto a que no hay un moderador como en el caso de las transacciones y los productos de la Bolsa de Valores. Es decir, no hay órgano que compense u obligue al cumplimiento de los contratos que se realicen.

Mercado bursátil vs Mercado extrabursátil

Ésta diferencia con respecto a la regulación y el control es la principal de las diversidades que separan al mercado bursátil del extrabursátil.

La otra tiene relación con respecto a los productos que se ven en uno u otro mercado, y es que muchos inversores deciden arriesgarse a pesar de todo a participar en el mercado OTC porque se encuentran con una mayor variedad.

Esperamos que hayáis podido entender en qué consiste de manera general el mercado Over The Counter y cuáles son las diferencias que tiene con respecto a los mercados tradicionales. Si tenéis algún tipo de duda, podéis escribirnos siempre que queráis a través de los comentarios.

¡Hasta la próxima!

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