¿Qué son los programas de inversión de alta rentabilidad?
Las siglas HYIP significan “high yield investment program” o programa de inversión de alto rendimiento. Tradicionalmente la comunidad económica se ha referido con esta denominación a aquellos tipos de inversión que devolvían un interés superior al que proporcionaban instrumentos tradicionales, tales como acciones, bonos o cuentas a plazo fijo.
Estos productos especiales eran ofrecidas por exclusivas firmas de brokers o instituciones de banca privada a sus clientes más acaudalados, que buscaban obtener un rendimiento mayor para sus capitales, mediante estrategias de inversión agresivas y en ocasiones arriesgadas. El máximo exponente de este tipo de inversiones eran los llamados hedge funds, a menudo constituidos en paraísos fiscales. Participar en este selecto club generalmente requería el desembolso de por lo menos un millón de dólares.
Sin embargo, hoy en día la denominación HYIP ha evolucionado y se utiliza prácticamente en exclusiva para describir un tipo de “inversiones” -utilizando esta palabra con mucha precaución- que si bien persiguen el mismo objetivo que las anteriormente mencionadas, es decir obtener un alto rendimiento, tienen en realidad muy poco que ver con estas.
La nueva hornada de “programas de inversión de alto rendimiento” aprovechan la tecnología de Internet y la desregulación que existe en determinados paraísos fiscales o jurisdicciones offshore, para comercializar un tipo de producto que en algunos aspectos tiene más que ver con un juego de azar que con una inversión. Se trata de un programa de inversiones ofrecido exclusivamente a través de Internet con las siguientes características:
Ofrece un alto rendimiento, típicamente entre 0,5% a 200% diario.
Se puede participar con cantidades de entrada muy bajas. Normalmente entre 1 USD y 20 USD.
El manejo de la inversión es opaco, el cliente no sabe en qué se invierte su capital más allá de lo que se declara en la página Web del programa.
Los cobros y pagos se efectúan principalmente por medio de las llamadas monedas electrónicas o divisas digitales. Algunas de las más populares son Liberty Reserve, Perfect Money o Strict Pay.
La inversión no es ofrecida por brokers o agentes del mercado de valores y en su inmensa mayoría los programas tampoco cuentan con una licencia financiera o de fondo de inversión. Si bien algunos de ellos están registrados en paraísos fiscales, en realidad operan fuera de la ley y en un entorno virtual multijurisdiccional, muy difícil de controlar.
¿En qué invierte un HYIP?
La mayoría de promotores de HYIP’s aseguran que se trata de programas legítimos y que obtienen estos altos rendimientos debido a estrategias de inversión agresivas y muy rentables. Principalmente aseguran invertir en los siguientes sectores o productos:
FOREX o mercado de divisas.
Commodities o recursos naturales (petróleo, gas, metales preciosos).
Productos escasos (determinados alimentos, artículos de lujo, etc.).
Acciones y participaciones en empresas y sectores prometedores de la economía (nanotecnología, biotecnología, etc.).
En general la mayoría de los promotores y defensores de estos programas dan a entender que sus estrategias de inversión son similares a los hedge funds.
Inversiones o depósitos dobles
Con mucha frecuencia verá ofertas de las entidades de inversiones o depósitos “dobles” o “mixtos”. Cuando Ud vea una oferta de este tipo sepa que suelen tener estas características:
- La inversión se divide en dos partes o tramos.
- La primera suele ser un depósito a plazo fijo, normalmente de pocos meses, que se remunera a un tipo de interés fijo elevado e incluso llamativo (se puede llegar hasta el 8 o el 10 por ciento cuando los tipos de mercado a ese plazo pueden no superar el 2%), y en el que suele ofrecerse “liquidez inmediata”.
- La segunda suele ser un producto financiero de larga duración y cuya rentabilidad suele fluctuar, ya sea por tratarse de un depósito cuya rendimiento depende de un índice variable ya por ser una participación en un fondo de inversión o de pensiones sujeto por naturaleza a las fluctuaciones de los mercados.
- Ambos tramos están vinculados entre sí de forma que la obtención de la rentabilidad del depósito a plazo fijo está condicionada a suscribir y mantener el producto de larga duración.
- La inversión permitida en el segundo tramo normalmente será igual o superior a la del primero.
Para valorar estos productos, y por más que parezca obvio, es importante tener en cuenta:
De un lado:
Que el elemento central de la inversión, el que hay que mirar con más cuidado y valorar tanto mediante la comparación con otros de semejantes características como, sobre todo, para ver si se acomoda a nuestras preferencias financieras (y fiscales), es el producto a mayor plazo;
Siempre se deben contratar productos cuya estructura y funcionamiento se comprenda, y requerir de la entidad comercializadora, además de información completa sobre sus características, un adecuado asesoramiento sobre los riesgos que implica.
Incluso si se trata de un depósito donde está prevista la devolución del 100 por 100 de la inversión es importante valorar con detalle las circunstancias que pueden influir en la rentabilidad del producto central de la inversión. Por ejemplo, se debe ser consciente de que la revalorización media mensual de un índice bursátil no es lo mismo que su revalorización absoluta entre las fechas de contratación y vencimiento.
Que son muy importantes las condiciones en que se puede recuperar una inversión a largo plazo: comisiones de cancelación anticipada en los depósitos y comisiones de reembolso en los fondos de inversión.
De otro:
Que los altos tipos de interés, cuando se aplican a cantidades no muy elevadas (algunos de estos productos fijan un máximo a la inversión) o durante períodos muy cortos de tiempo, suponen cantidades pequeñas. Por ejemplo, 6.000€, al 7% anual durante un mes (T.A.E 7,23%), producen 35€ brutos .
Que la T.A.E. (tasa anual equivalente) de la que informan las ofertas de depósitos a corto plazo (1 mes, 3 meses) se obtienen bajo la hipótesis de que el dinero se reinvierte al mismo tipo de interés durante todo el año, lo que no siempre puede producirse.
Que las menciones a la liquidez de estos productos (cancelación anticipada sin penalización alguna) es consecuencia lógica de su alta rentabilidad (a la entidad no le importará pagarla durante menos tiempo) y de su papel como elemento para atraer al inversor al producto más estable.
El Euribor y los préstamos hipotecarios
El Euribor es el acrónimo de European Interbank Offered Rate, en español, tipo europeo de oferta interbancaria. Este es un índice de referencia publicado todos los días y que establece el tipo de interés promedio al que las entidades financieras prestan dinero en el mercado interbancario del euro. Se calcula utilizando los datos de los 44 principales bancos que operan en Europa, y su valor mensual es muy utilizado como referencia para los préstamos bancarios.
El valor del euribor se actualiza diariamente y en España se publica en el BOE. Se considera entonces un índice importante del mercado financiero, ya que desde enero de 2000 ha pasado hacer el tipo de referencia para la actividad bancaria en España. Anteriormente, las operaciones formalizadas utilizaban como referencia oficial el MIBOR a un año, que era el tipo interbancario equivalente para los mercados en pesetas.
El Euribor solamente puede aplicarse en los bancos de los Estados miembros de la Unión Europea que forman parte de la Eurozona. Los tipos de referencia locales, como por ejemplo el Pibor de París o el Fibor de Frankfurt, se unieron al Euribor el 1 de enero de 1999.
La mayor parte de las hipotecas con tipos variables se revisan con el Euriborporque este índice registra menores fluctuaciones a lo largo del periodo del préstamo. Especificamente, Euribor se define como la media aritmética simple de los valores diarios de los días con mercado de cada mes, del tipo de contado publicado por la Federación Bancaria Europea para las operaciones de depósito en euros durante un año calculado a partir del ofertado por un panel de los bancos de los más activos y de mayor calificación de rating en la zona euro.
Se calcula en base 360 y se fija a las 11.00 a.m. (CET) si la menos el 50% de los bancos participantes en el panel han hecho una contribución efectiva. La media se efectúa después de la eliminación del 15% de las cotizaciones extremas y se redondea a tres decimales.
Implicaciones del apalancamiento
El apalancamiento es la relación entre capital propio y crédito invertido en una operación financiera con el fin de financiar compras de activos sin necesidad de tener en cuenta el dinero de la operación inmediatamente. El apalancamiento se considera un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación con su activo o patrimonio. En otras palabras, este utiliza la deuda para aumentar la rentabilidad esperada del mismo capital a largo plazo.
Cuando se reduce el capital ini
cial o los fondos propios que se aportan, se produce un aumento de la rentabilidad según la relación entre ambos. No obstante, este incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, puesto que genera menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de pagar.
Al financiar una inversión de este estilo, la deuda produce un coste financiero a lo que se denomina intereses como en los créditos convencionales. Dado el caso, la inversión genera un ingreso superior a los intereses a pagar, el excedente aumentará el beneficio de la empresa. Este término va de la mano con las obligaciones financieras que adquiridas la organización, dando mayores gastos financieros, pero cuyas utilidades se dividen por acción de la empresa
Debido a la globalización de cada uno de los mercados financieros y los avances en la tecnología, en la actualidad empresas y personas han desarrollando inversiones por medio de internet en los mercados financieros presentes en él. En este contexto, el apalancamiento consiste en el préstamo de dinero a un bróker a tracés el manejo de un margen o undeposito de efectivo que garantiza la operación.
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Private Equity
Los fondos de Private Equity son aquellos que invierten en empresas privadas no cotizadas en bolsa, de ahí su 
nombre en inglés que significa acciones o capital privado. Existen de todo tipo de tamaño y estrategia pero suelen ser fondos de grandes inversores de patrimonio personal o familiar elevado, inversores profesionales y fondos de pensiones o fondos soberanos de países.
El Private Equity es fundamentalmente dinero o capital invertido en compañias privadas con un potencial de grandes rendimientos y crecimiento si se convierte en acción pública o es adquirida por otra entidad de mayor nivel bien establecida. Este termino ha cambiado completamente su estrategia en los últimos años. Hasta hace nada su principal mercado era comprar divisiones de negocio de grandes empresas cotizadas para reformarlas, reducir gastos, hacerlas crecer rápidamente y, con suerte, volver a venderlas o sacarlas a bolsa.
La bolsa, lejos de ser el destino final de toda empresa que crece, puede ser lo contrario, limita las oportunidades de crecimiento de una empresa por el coste de cumplimiento de la legislación de los mercados y la atención que requiere del equipo gestor.
El private Equity como actividad financiera puede realizarse de las siguientes formas:
- Venture capital: se invierte en un negocio nuevo o se expande uno de tamaño pequeño;
- Buy-out: se adquiere una empresa o al menos una parte significativa de la misma de un tamaño importante;
- Situaciones extraordinarias: se invierte en empresas que pasan por dificultades financieras o cambios importantes, tales como cambios regulatorios o en la tendencia del mercado.
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Cuentas de ahorro de vivienda
Lo que diferencia una cuenta de ahorro vivienda de una cuenta de ahorro común es que el cliente se compromete exclusivamente a utilizar las cantidades de dinero depositadas en ella para financiar la compra de vivienda, a cambio de beneficiarse de un trato fiscal favorable en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (I.R.P.F.)
Las cuentas de ahorro de vivienda puede asignarse desde cualquier cuenta o depósito a plazo (ya existente o sea de nueva creación), como su cuenta ahorro-vivienda. Sólo tiene que identificarla así en su declaración del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (I.R.P.F.). De esta manera, se compromete a partir de entonces ante la Hacienda Pública – y no necesariamente ante la entidad bancaria – a no utilizar el dinero depositado allí más que para comprar su vivienda habitual.
Algunas entidades ofrecen cuentas de ahorro con el nombre comercial de “cuenta de ahorro vivienda”, que cuentan con una remuneración más alta en comparación con una cuenta de ahorro normal, siempre y cuando que el cliente se comprometa a identificar esa cuenta a efectos fiscales, en su declaración del IRPF, como tal. Una remuneración más elevada se justifica porque la entidad consideracque el cliente no va a retirar los fondos a corto plazo.
En España, la cuenta de ahorro vivienda es un producto financiero que se desprende de un plan de ahorro orientado a constituir un capital que permita la adquisición a futura o rehabilitación de la vivienda habitual.
Características:
- Se puede aplicar a la vivienda habitual.
- Permanece abierta en un plazo máximo de cuatro años.
- Sólo se permite como máximo una cuenta por persona.
- Existe una pérdida del derecho de deducción, sólo si el contribuyente dispone de cantidades depositadas en la cuenta vivienda para fines diferentes de la primera adquisición o rehabilitación de su vivienda; Después de los cuatro años desde que fuera abierta la cuenta, no se haya adquirido o rehabilitado la vivienda; o cuando la posterior adquisición o rehabilitación de la vivienda no cumpla las condiciones que determinan el derecho a la deducción.
¿A qué se conoce como Capital de Riesgo?
El capit
al de riesgo tiene como objetivo invertir temporalmente un cierto capital en empresas que no tienen naturaleza financiera ni inmobiliaria y que necesiten la participación de esos capitales para incrementar su valor. Una vez logrado el objetivo de la empresa, el inversionista de riesgo se retira obteniendo su capital más algunos dividendos.
A diferencia de los bancos y otras entidades financieras que exigen la devolución del dinero prestado con interés y en plazos determinado, el capital de riesgo invierte a cambio de participación en la empresa. Esta inyección de capital inicialmente le otorgara poca participación al inversor en la sociedad pero puede incrementar su valor mucho más que el aporte inicial a largo plazo.
Por lo general, las empresas que reciben financiación pertenecen a sectores dinámicos de la economía esperando tener un crecimiento con mayores probabilidades. De esa manera, para el tiempo que haya la empresa ha alcanzado ese crecimiento, el inversor podrá retirarse del negocio empleando soluciones que regulan su salida, como la venta de su parte a un inversor estratégico, la oferta pública de sus acciones de la compañía, o la venta de sus acciones a la empresa misma u otra sociedad de capital de riesgo.
Tambien llamado venture capital, dentro de la actividad del capital de riesgo se diferencias varios tipos de operaciones. El Management Buy-Out (MBO) en los que se adquiere una sociedad o parte de sus activos por parte de un grupo de directivos, el Management Buy-Out (MBO) adquiere una sociedad conmtrolada por una dirección interna, y por último el Management Buy In Management Buy-Out (BIMBO): que es una combinación de los anteriores.
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El Banco Central Europeo (BCE)
El Banco Central Europeo (BCE), es el banco central de la moneda única europea, el Euro, y constituye el principal eje del Eurosistema. El BCE es parte integrante del Sistema Europeo de Bancos Centrales y está sometido a las disposiciones del Tratado de Funcionamiento de la Unión y a sus propios Estatutos.
Esta entidad es uno de los órganos más importantes de la Unión Europea (UE) y tiene su central en Fráncfort del Meno, Alemania.
La función principal del BCE es mantener el poder adquisitivo de la moneda única y, de este modo, la estabilidad de precios en la zona euro. El BCE controla la oferta monetaria y la evolución de los precios.
Sin embargo a diferencia de la Reserva Federal en el Banco Central de Europa busca mantener metas de inflación por abajo del 2%.
Como economía dependiente de la exportación en el Banco Central de Europa se mantienen preocupaciones con respecto a un Euro fuerte ya que esto incrementa el precio de sus bienes afectando las exportaciones.
De conformidad con el apartado 2 del artículo 105 del Tratado constitutivo de la Comunidad Europea, las funciones básicas son:
definir y ejecutar la política monetaria de la zona del euro.
realizar las operaciones de cambio.
poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas de los países de la zona del euro.
promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago.
Otras funciones:
Billetes: el BCE tiene el derecho exclusivo de autorizar la emisión de billetes en la zona del euro.
Estadísticas: en colaboración con los BCN, el BCE recopila la información estadística necesaria para llevar a cabo sus funciones, obteniéndola de las autoridades nacionales o directamente de los agentes económicos.
Estabilidad financiera y supervisión prudencial: el Eurosistema contribuye al correcto funcionamiento de las políticas adoptadas por las autoridades competentes, en lo que se refiere a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y a la estabilidad del sistema financiero.
Cooperación internacional y europea: el BCE mantiene estrechas relaciones de cooperación con las instituciones, organismos y foros pertinentes, tanto en el ámbito interno de la UE como en el ámbito internacional, siempre que lo requieran las funciones asignadas al Eurosistema.
Inversiones en Hedge Funds
Hedge funds o fondo de cobertura se considera un fondo de inversión libre alternativo y de alto riesgo. Fue aplicado 
por primera vez a un fondo gestionado por Alfred Winslow Jones que combino posiciones cortas y largas (para los productos que caen o crecen en el mercado respectivamente) en valores con el objetivo de buscar la cobertura de cartera ante las fluctuaciones del mercado.
Normalmente los Hedge funds se gestionan a través de firmas corredoras de bolsas, despachos, gestores de fondos, bancos de inversión y otras entidades financieras. En estas sociedades privadas con un número reducido de participantes (un máximo de 100), cada gestor tiene una participación en el capital social. Los productos financieros que se utilizan son opciones, swaps, futuros y otros derivados financieros.
Según las direcciones de las posiciones del fondo, es decir corta y larga, los aciertos pueden conducir a grandes resultados. Si por el contrario no hay un acierto, el fondo pierde su valor e incluso puede liquidarse con perdidas absolutas. Debido a que es de carácter privado el gestor puede realizar lo que quiera con las inversiones y es la única persona que sume el riesgo. Las ganancias sobre estos fondos son las comisiones sobre los resultados obtenidos y para participar de ellos se necesitan un coste de inversión inicial elevado.
Los mercados en los que se puede utilizar varían y se utilizan diversas estrategias mediante los grados de apalancamiento. La mayoría de Hedge funds están domiciliados en países denominados paraísos fiscales como Islas Vírgenes, los Caimanes, Luxemburgo e Irlanda, por lo que utilizan técnicas de inversión financieras no permitidas para los fondos tradicionales. Esto no se trata de evadir de impuestos, sino de facilitar la constitución del fondo que usualmente tarda solo dos días, así como las facilidades en cuanto a operación.
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Fondos cotizados o EFT
Los denominados fondos cotizados o mejor conocidos como Exchange-Traded Funds en sus siglas EFT son productos financieros de gran expansión en Europa. Estos hacen referencias a fondos de inversión inmobiliaria que al igual que las acciones pueden compararse y venderse en la bolsa de valores. Debido a este hecho, los EFT no se consideran fondos de inversión tradicionales sino que da la oportunidad a los inversores de conocer el precio existente sin
esperar a que se adjudique el valor liquidativo al cierre de los mercados.
La política de inversión de los EFT es una idea moderna que concibe los fondos como acciones indexadas puesto que su política de inversión replica un índice bursátil, una renta fija u otro producto financiero pero permitiendo la adquisición o venta de la participación no sólo una vez por sesión sino durante todo el periodo de negación de la Bolsa de valores.
En comparación con los fondos de inversión tradicionales, los EFT reducen los costes de comisión por oferta o demanda controlada por su valor durante el tiempo de sesión de forma automática de acuerdo a su valor. Tanto los fondos de inversión como los ETF tienen como ventaja estar diversificados por lo que no invierten exclusivamente en una sola acción sino en un grupo de ellas a fin de disminuir del riesgo en el producto. Para el inversor con más experiencia, este tipo de acciones indexadas pueden utilizarse en estrategias para negociaciones de opciones y derivados, así como en inversiones hedge y de private equity.
La gestión pasiva de los EFT es limitada en países como España que están dominados por los fondos de inversión convencionales gestionados por un dividuo o grupo de gestores. Sin embargo, como los EFT se cotizan en bolsa, es posible también contratar a un intermediario o entidad financiero con servicios de inversión (agencias de valores o brokers on-line).
Originally posted 2012-01-05 09:00:55. Republished by Blog Post Promoter